2018年7月1日 星期日

從小米、Amazon、Mercari發展看PChome商店街下櫃後轉型網路新創公司的全新價值

截自今年數位電商圈最大的事件當屬PChome家集團(以下簡稱P家集團)所屬PChome商店街下櫃一事,多數人從媒體新聞報導中得知似乎下櫃原因為新加坡商SEA集團旗下蝦皮購物進軍台灣造成經營上的傷害,但隨著本月P家集團創辦人詹宏志先生於創業小聚分享到對蝦皮購物進軍台灣的看法,在蝦皮來台展開業務以及持續砸大錢免運補助的同時,詹宏志觀察在所有P家集團平台相關數據並沒有掉的情況下,一開始似乎不知道要從何去正面迎戰,但隨著時間拉長,雙方歷經免運補貼戰之後,詹宏志認為平台戰就是要打資源戰,了解資本市場的玩法,角度從「Come to terms with your enemy.」擬定策略並且對投資者說好故事,旗下的平台更有發展性,並不會輸給新加坡商SEA集團所操作的蝦皮,因為P家的優勢在於可從台灣立基,帶動台灣成功經驗出發前往東南亞,主動的出擊掌握市場,方向在未來的營運策略將從日本新增1000萬個物件、4000萬個美國物件,再加上原有的台灣物件5000萬,全部上架到東南亞的P家平台,讓其擁有1億個外來物件,成為最大的交易通路,更因為如此,有更好的合作彈性和投資誘因。

而下櫃的P家商店街,因為沒了金管會上櫃相關法規的包袱,藉由P家集團原有的優勢「內部各項金流、物流、數據資料和各項營運工具的服務串流…等」,加上商店街目前現有的交易金額更具備市場募資競爭力,而這一部分從詹宏志本月8號拿日本行動電商新星Mercari來相對照,Mercari已於6月19日在日本IPO,每月的成交金額 約台幣100億,目前市值高達台幣2,000億,以同屬C2C平台的商店街個人賣場現在的發展規模及成果來看,單月40億以上交易金額,與Mercari相同的新創公司角度看待,市值預估金額也可達1,000億,個人賣場的未來發展更是值得期待;另一部分據亞太知名網路和高科技行業諮詢機構灼識諮詢(China Insights Consultancy,CIC)最新報告指出,台灣4家電商品牌,其中排名第一的PChome 商店街在2018年的第一季C2C行動電商市場佔有率近51.6% 的GMV(網站成交金額),達到127億元。其他電商品牌的市佔率排序為蝦皮拍賣Shopee(40.1%)、旋轉拍賣Carousell(3.0%)及樂趣買Rakuma(0.2%)。

更能看到P家集團旗下以行動商務為主的商店街個人賣場更具備其市場優勢。
儘管PChome 商店街個人賣場是4家電商中最晚進入行動領域的,但其2017年4月發布的APP和行動端網頁已經讓該公司在業界所有重要的表現指標中,處於領先地位,其中包括網站交易金額、訂單總數、日活躍用戶數、上架產品數和超商取貨付款次數,這些數值再再顯示下櫃後的P家商店街顯得更具投資的價值與廣大發展空間。

目前台灣股市投資人對於網路產業甚至新創公司評估發展,還是停留於觀察財報虧損與獲利的角度評估,試想目前海外的新星獨角獸公司哪一個是瞬間獲利的?以大家耳熟能詳的亞馬遜Amazon.com為例,不也賠了十幾年才成為現階段的網路巨獸嗎?!但跳脫出損益的零售模式來看,亞馬遜Amazon.com價值的地方,或許是會員習性和大數據衍生的AI模式,亞馬遜Amazon.com已經非一開始經營書店為主的平台,這個例子告訴我們,如果只關注營利情況,是沒有辦法判斷一家公司是否在為股東創造價值,因為數位世代下,隨時都在變化,都在市場革命,重要的或許不是檯面上的獲利,重要的或許是檯面下的那些數據和未來發展性…

以上是歐美的情況,拉回亞洲市場看待小米上市為例,若從財報看,為何那麼多國際投資者會如此有興趣,小米從市場耳熟能詳的智慧手機大廠,慢慢轉型小米生態圈,試想當一間硬體公司轉換成大數據和軟體為主的公司,後續的衍生和發展是多麼讓人有無限的想像,更別說在中國和印度兩大人口市場佔有其一定的定位,若後續上市產生更多資本灌注,是否又能做更多更大的經營佈局呢?

也許,當我們真正的去意識到市場不是只有台灣,台灣就會成為「真正」包容和充滿新創的環境,今天如果把創新擴及更大範疇,這已非一間企業能承受的,這需要政府和社會打從心底需要創新,因為跟不上時代節奏;產業需要創新需要更多國內和國外的活水灌注,並且一起合作,因為可能以前成功的方法,成為現在失敗的包袱;我們媒體需要創新,因為工具和習慣改變,經營和玩法以不同了。拉回台灣P家集團旗下的PChome商店街下櫃後,是否更有彈性和其發展呢?或許因為海外市場的經營衝擊,雖造成些許傷害,但在行動世代下,高速發展和跨境習性的推波助瀾下,商店街難道下櫃就無法翻身嗎?因為下櫃更能從海內外吸引更多資金,因為下櫃更能無包袱吸引海內外人才共同打拼,因為下櫃更沒有侷限的活動廣告大展身手,因為自我認知不足,才能更捫心自問正式開放、多元和包容(融入)或許我們看待商店街下櫃有太多傳產公司下架包袱的因子還存留著在我們的思緒當中,若今天發生在其他國際市場中,是否會得到不一樣的聲音呢?
PChome商店街下櫃,以網路新創公司態勢積極轉型,這將是P家集團商店街在台灣現實資本市場環境限制綑綁下及內部變革中所看到與找到自我生存擴大機會的最佳實例!

2018年6月24日 星期日

從PChome商店街與蝦皮之爭 談行動世代下的分工平台VS一站式平台


各位讀者好,近期P家集團和新加坡商SEA集團,因第一季財報曝光,造成熱烈的探討,財務數字面筆者就不多加撰述,由更專業的財經背景和媒體探討,筆者針對市場上雖屬電子商務平台的經營經營模式來探討,在歷史背景、經營層面不同的情況下,在行動世代中,SEA集團所屬的蝦皮購物採一站式方式,率先搶得市場消費者習性,至於老牌的P家集團雖然採分工式,初期雖在系統介面、政策補貼上及行銷操作上處於劣勢,但在18年第一季財報公布後,陸續有同業針對蝦皮所公布的數字產生質疑,不管從商品數量、APP下載數及一站式和分站式比較,都呈現兩者營運操作模式上的不同。

C2C起家的蝦皮,在台灣市場開始用補貼運費玩法搶得名氣和大量消費者市場下載,後於18年成立B2C蝦皮購物平台吸引店家進駐,並且大打台灣24小時購物的PChome網家集團,看似一步步的攻城掠地似乎有進展,但在行動APP市場上消費者真的需要嗎?從C2C轉換成B2C的習性上看,似乎消費者在找尋商品多半找尋不到,而24小時運送又諸多區域限制,雖然在新聞發佈上看似逐漸成長攀高,卻不及在經營方針確實並且採分站式的電商平台如:PChomeMOMO購物及Yahoo購物,來的讓消費者找尋商品信心更足夠。

筆者認為C2C的平台在於給予賣家和買家商品小量上,有足夠的即時和新鮮性,尤以行動普遍方便的市場,更能造成行動上產生的破碎性時間讓民眾更熱愛;但當市場逐漸走向B2C市場後,商品的多樣準確性,商譽、品質管控、退換貨及倉庫運輸上與C2C操作上截然的不同,這可以從亞馬遜和阿里巴巴經營上不輕易將B2C營運模式混C2C模式可以觀察到,更別說在使用者體驗強烈的行動手機上,要如何輕易區分B2C2C的模式。

全球的電商網站都有其發展的主軸營運模式,AmazonB2C自營商品為主,雖然近期有開放平台讓Seller銷售商品,但主要仍以自建倉庫經營B2C為主,二十年來持續追求營收成長。而ebay與阿里巴巴都只作平台服務,提供個人銷售或企業開店,不經營直營的商品,平台都是提供服務的角色,這種模式因為都以網路上小眾為主,因此追求物件數及成交金額,這幾個大型平台物件數都上億計算。在電商網站的評量上,應該探就其網站對於核心發展的主體或提供的服務,來討論整個電商平台的內涵,包含服務的廣度及深度;而不該單單就一站式或分站式的二分法來評論平台經營上的好壞。



一個上市櫃公司的好與壞,有許多股東、經營層面和營運團隊所無法對外描述的操作邏輯,筆者不是經營團隊,從媒體公布的資訊中,往往有許多是霧裡看花的情況,先請讀者們放下看戲的心態,或許我們正參與一場台灣本土與跨國 經營習性的轉變進化;若真的要比較C2C操作,筆者從PChome商店街個人賣場和SEA集團的蝦皮購物作為比較較為客觀;從去年的電商補貼大戰,到今年急轉直下新聞圍繞者PChome商店街下櫃的消息,到對手蝦皮母公司SEA集團今年第一季賠了2.1億美金;一個是從資本市場回歸經營自主化挾帶母集團在台灣經營數十年的優勢去迎合市場,而另一個在全球佈局大燒行銷預算操作,雖然成功上了美國股市,但從財報上目前卻尚無賺錢,筆者想請大家思考從來沒有一位經營者是為了賠錢而去成立公司的吧?看來雙方都有其後的布局操作。


筆者認為雖然PChome商店街下櫃了,但沒有了金管會的管制,未嘗不是壞事,因為下櫃更能在操作上沒了包袱,雖然系統介面上還有更大的空間改善,但在分站式的操作下,反而更能挾帶母集團原有的優勢,也因為這等原因或許更能貼近台灣市場的大眾;至於蝦皮購物在使用者經驗和介面上雖時常調整,但在商品管控和一站式的購物流程中還需要教育兩方(B2CC2C)的差異,筆者相信沒有人會願意在同一平台上買到總代理和平行輸入的商品,當商品不幸出現問題後,那維護該找誰處理呢?這可能衍生後續的消費糾紛吧。

最後,筆者想表達在台灣我們或許看到了一站式購物的平台的好,但任何事情都是一體兩面的,分站式平台或許無法和一站式一樣一個介面包含全部,但在各取所需的商業市場,目前尚未被淘汰代表在跨世代都在使用行動手機的年代,未必一站式購物可以滿足消費者想要的吧! 套一句大家耳熟能詳的諺語,青菜蘿蔔各有所好,若真的不好,市場必然會有機制去淘汰才是,何須把兩種不同的平台放在一起探討呢?

如果蝦皮是把全球各種電商營運模式集合於一站,那它將以何種模式為主體?在整個公司經營的資源分配又會以何者為主?
要作到三種模式並不難,難在當競爭對手都深耕在電商各領域時,蝦皮的大集合只是表面,並沒有足以匹配的內涵,也因為只有外表,才會出現只有不到一萬項商品,卻喊出令人質疑的全台第一電商。